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Setor de fusões e aquisições no Brasil prevê reação até 2024

Incertezas políticas e restrições no acesso ao crédito afetam o crescimento, mas sinais de recuperação trazem esperança para o mercado...

Folha Vitória

Folha Vitória|Do R7

Foto: Divulgação/DINO

Desde meados de 2022, a incerteza e a cautela têm sido os denominadores comuns entre os investidores envolvidos na atividade global de fusões e aquisições, mas as expectativas apontam para 2024 como o ano da recuperação. Isso se reflete no relatório "Do stand by ao infinito", elaborado pela LLYC em colaboração com a iDeals e a M&A Community, que analisa as tendências que marcarão a atividade de fusões e aquisições nos próximos meses, com base nas opiniões coletadas por meio de uma pesquisa com 110 profissionais do setor da Espanha, Brasil, Chile, Argentina, Colômbia, Panamá, México e Estados Unidos, e entrevistas aprofundadas com quinze especialistas, incluindo gerentes de private equity, banqueiros de investimento e advogados.

Metade dos entrevistados acreditam que a recuperação poderá ocorrer em 2024 e os outros, enquanto a outra metade acham que poderá ocorrer antes, no terceiro e quarto trimestre deste ano. No entanto, todos os profissionais concordam que a desaceleração da atividade tem sido perceptível. Os motivos também parecem claros, ligados à maior dificuldade de acesso ao financiamento e seu impacto sobre os preços. Além disso, a incerteza geopolítica, o cenário macroeconômico e o aumento das taxas de juros causaram um desalinhamento nas avaliações que surgiu como o principal motivo da paralisação para 40% dos entrevistados, uma tendência comum para a região ibérica e latino-americana.

No Brasil, o mercado de Fusões e Aquisições (M&A) tem enfrentado desafios significativos em 2023, marcado por incertezas políticas e restrições no acesso ao crédito que abalaram consideravelmente o cenário econômico local. O início do ano foi especialmente complicado, com o país passando por mudanças governamentais e eventos relacionados ao crédito que geraram uma forte contração no crescimento econômico.

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Apesar dos desafios, o mercado de M&A no Brasil ainda apresenta oportunidades, especialmente em infraestruturas aeroportuárias e na área da saúde, que são as mais procuradas no país. A maior parte do volume investido em Fusões e Aquisições está concentrada no middle market, exceto no caso do Brasil, onde as grandes empresas representam a maior parte do mercado de M&A. A idiossincrasia dos investimentos brasileiros pode estar relacionada a essa preferência por operações maiores e mais complexas.

Para Luis Guerricagoitia, diretor sênior da área de Comunicação Financeira e um dos autores do relatório, as previsões apontam para uma retomada da atividade de fusões e aquisições no próximo ano e, diante desse cenário, os fundos, os investidores industriais e as empresas devem estar preparados. “Com este relatório, a LLYC quer esclarecer as principais tendências a serem levadas em conta para enfrentar a recuperação em uma posição vantajosa. Como afirmam os especialistas consultados, a reputação e a comunicação são reafirmadas como ferramentas fundamentais para levar uma operação a bom termo", conclui.

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No cenário de private equity, os últimos dois anos foram difíceis para os gestores, com poucos fundos com liquidez devido aos ruídos intrínsecos no país. No entanto, há perspectivas otimistas para o retorno do private equity ao mercado brasileiro, especialmente com indicadores positivos surgindo, como maior interesse no mercado de médio porte, taxas de juros mais baixas e maior atratividade do Brasil como destino de investimento.

Embora os desafios persistam, há sinais de recuperação e uma nota de otimismo no horizonte para o mercado de fusões e aquisições no Brasil. À medida que os indicadores econômicos melhoram e as incertezas diminuem, espera-se que o mercado de M&A retome seu crescimento e atraia mais investidores em busca de oportunidades promissoras no país.

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