Como ficam os investimentos com a taxa Selic a 13,75% ao ano?

Nesta quarta-feira (21), o Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central (BC), decidiu manter a Selic em 13,75% ao ano pela sétima vez seguida. A decisão seguiu o consenso do mercado que prevê o primeiro corte da taxa básica de juros apenas em agosto, quando haverá a primeira reunião do segundo semestre.

Desde março, os membros do colegiado sinalizam que as condições para o corte na Selic ainda não estão dentro das expectativas. O fim do ciclo de aperto monetário traz ânimo para a Bolsa de Valores e dúvidas para os investidores sobre a continuidade da rentabilidade atrativa dos ativos de renda fixa.

Segundo o último boletim Focus, as projeções apontam para uma Selic de 12,25% ao ano até o fim de 2023, o que representa um corte de apenas 1,5 ponto percentual nos próximos meses. Mesmo nesse cenário, a renda fixa ainda deve dar retornos atrativos aos investidores.

Uma simulação realizada pela Yubb mostra que as debêntures incentivadas oferecem a melhor rentabilidade, considerando-se o atual patamar dos juros, com um retorno líquido de 15,56%. Descontada a inflação, o rendimento dos títulos de dívida emitidos por empresas fica em torno de 9,93%.

Como ficam os investimentos com a Selic a 13,75% ao ano

Investimentos Rendimento bruto Rendimento líquido Inflação Rendimento real

Poupança nova* 8,47% 8,47% 5,12% 3,19%

Tesouro Selic 13, 65% 10,92% 5,12% 5,52%

CDB banco médio 15,70% 12,56% 5,12% 7,08%

CDB banco grande 10,24% 8,19% 5,12% 2,92%

LC 16,38% 13,10% 5,12% 7,60%

LCA* 13,38% 13,38% 5,12% 7,85%

LCI* 13,79% 13,79% 5,12% 8,24%

RDB 15,83% 12,67% 5,12% 7,18%

Debênture 15,56% 15,56% 5,12% 9,93%

Fonte: Yubb

Para Jacqueline Benevides, especialista de renda fixa e sócia da L4 Capital, os investidores não devem analisar apenas a rentabilidade. Antes de investir, é necessário avaliar os riscos relacionados ao emissor da dívida. “São produtos sem a cobertura do FGC (fundo garantidor de crédito). O risco fica na empresa, e não quer dizer que seja um investimento ruim, mas o investidor precisa analisar os indicadores financeiros ”, afirma.

As Letras de Crédito Imobiliário apareceram, em seguida, com o maior retorno entre os ativos de renda fixa. Vale lembrar que esses títulos, assim como as Letras de Crédito do Agronegócio (LCA), não têm desconto do Imposto de Renda e são recomendados para quem tem perspectiva de investimento de curto prazo, em torno de seis meses.

“Recomendo cuidado com os títulos de crédito privado emitidos pelas empresas. Depois da Americanas e da Light, é preciso uma análise de risco para saber se a companhia é segura ou não”, diz Lucas Seixas, CEO da InvestAI.

Entre os investimentos, os CDBs de grandes bancos são os que ofereceram a menor rentabilidade — abaixo até que a poupança, considerada o pior investimento do mercado. No entanto, o retorno que consta na simulação representa uma média dos rendimentos dos títulos do mercado. Ou seja, o investidor precisa avaliar isoladamente as vantagens de cada título e os seus respectivos riscos.

Por esse motivo, Jacqueline Benevides não recomenda ao investidor que descarte por completo esses títulos. Segundo ela, os CDBs pós-fixados, mesmo com o início de cortes de juros, podem oferecer uma remuneração positiva até o fim do primeiro semestre de 2024. “Vale mais a pena olhar para os prefixados com vencimentos superiores a dois anos, quando a Selic deve arrefecer de verdade”, diz.

As projeções de queda da Selic também abrem oportunidades nos CDBs prefixados. Segundo Rafael Haddad, planejador financeiro do C6 Bank, há títulos negociados com taxas de 13,4% ao ano e, mesmo com a alíquota do Imposto de Renda (IR), conseguem dar um retorno líquido na casa dos dois dígitos. Ou seja, se o investidor investir R$ 1.000 nesse título, resgatará em um ano o valor de R$ 1.110,55. “Ainda é possível aproveitar a alta remuneração desses produtos, porque a taxa Selic continuará em patamar elevado por bastante tempo”, afirma Haddad.

Investimento Valor bruto Valor líquido Rentabilidade líquida

Poupança R$ 1.082,50 R$ 1.082,50 8,3%

Tesouro Selic R$ 1.122,16 R$ 1.098,66 9,9%

CDB 104% do CDI R$ 1.125,32 R$ 1.103,39 10,3%

CDB 110% do CDI R$ 1.132,55 R$ 1.109,35 10,9%

LCI/LCA 97% CDI R$ 1.116,89 R$ 1.116,89 11,7%

CDB IPCA + 7,40%. R$ 1.119,22 R$ 1.098,35 9,8%

Fonte: Rafael Haddad, planejador financeiro do C6 Bank