Como ficam os investimentos com a manutenção dos juros em 13,75%? 

Com a decisão do Copom (Comitê de Política Monetária) de manter a taxa básica de juros da economia em 13,75% ao ano, a rentabilidade de algumas aplicações deve cair. Análises de especialistas do C6 Bank mostram que investimentos de renda fixa apresentam queda desde a reunião passada do comitê do BC (Banco Central), que terminou em 1º de fevereiro. 

Isso acontece porque a rentabilidade de investimentos como CDBs (Certificado de Depósito Bancário) e títulos públicos do Tesouro Direto é estimada com base nos juros futuros do prazo de cada aplicação.

“As instituições se antecipam às decisões futuras sobre juros e embutem isso nos retornos dos produtos. Por isso, mesmo com a decisão de manter o atual nível de Selic, as taxas futuras seguem caindo, se ajustando a possíveis movimentos no longo prazo”, explica Larissa Frias, planejadora financeira do C6 Bank.

A expectativa da equipe econômica do banco é de que a Selic permaneça em 13,75% até o final de 2023. Já para 2024, a previsão dos especialistas é de que a taxa chegue ao fim do ano em 12%.

Larissa afirma que, quando se faz a estimativa da rentabilidade de títulos de renda fixa, não é considerada apenas a Selic vigente no momento. No caso dos investimentos pós-fixados, por exemplo, o que importa é a expectativa do CDI (Certificado de Depósito Interbancário) médio do período investido.

Dessa forma, se a previsão é de que a Selic caia, o futuro de DI (fundo que segue a taxa do CDI) do período vai acompanhar essa queda. Na direção oposta, se a projeção for de alta, a taxa do contrato futuro de DI também vai subir.

Para efeito de comparação, no Copom anterior, o futuro de DI de um ano projetava rendimento de 13,55% ao ano, mas agora a expectativa é de 12,75% ao ano.

Não se pode esquecer que a maioria dos produtos de renda fixa, como os CDBs, paga IR (Imposto de Renda), informação relevante na hora de comparar a remuneração dos investimentos.

O tempo em que o dinheiro permanece aplicado conta no cálculo desse imposto, pois quanto mais longo for o período, menor será a tributação a incidir sobre o rendimento: a alíquota de IR varia de 22,5% (até 180 dias) a 15% (mais de 720 dias).

Mesmo descontando o IR, a rentabilidade dos CDBs supera com folga a da Caderneta de Poupança, principalmente quando a Selic fica acima de 8,5% ao ano, como agora. Sempre que isso acontece, o rendimento líquido da poupança passa a ser de apenas 0,5% ao mês + TR (Taxa Referencial), enquanto o dos CDBs tende a acompanhar a alta dos juros.

Simulações dos rendimentos

Para se ter uma ideia de como a manutenção da taxa de juros em 13,75% ao ano, pelo sexto mês consecutivo, influencia na rentabilidade líquida de investimentos, a educadora financeira do C6 preparou quatro simulações (para depósitos de R$ 5.000, R$ 10 mil, R$ 25 mil e R$ 50 mil) de alguns produtos de renda fixa, com cálculos que consideram a manutenção do dinheiro na aplicação pelo período de um ano.

O primeiro cenário leva em conta um investimento no valor de R$ 5.000. Se esse montante fosse aplicado na poupança nesta semana, por exemplo, após um ano, o investidor poderia resgatar R$ 5.409,50, pois a rentabilidade líquida anual prevista neste momento é de 8,19%. A tabela a seguir mostra qual seria o rendimento do mesmo valor aplicado no Tesouro Selic e em três tipos de CDB:

A segunda situação proposta pelos especialistas do C6 é de uma aplicação no valor de R$ 10 mil, também por 12 meses, e nos mesmos tipos de investimentos. Como os produtos não mudam, a rentabilidade líquida de cada um permanece a mesma da simulação anterior:

Um investidor que pode aplicar hoje R$ 25 mil deve dar preferência para o CDB com rendimento de 109% do CDI. Esse investimento é o que, depois de um ano, vai apresentar o maior valor líquido de resgate: R$ 28.067,50, ganho de R$ 3.067,50 (com rentabilidade de 12,27%). Veja a seguir:

O último cenário da simulação com a Selic a 13,75% considera um total de R$ 50 mil, com igual prazo e os mesmos tipos de investimentos. Como nos cálculos anteriores, a poupança é o menos vantajoso, pois tem rentabilidade líquida de 8,9%, enquanto há opções que rendem mais de 11%. Quem investir os R$ 50 mil na poupança, depois de um ano vai poder sacar R$ 54.095,00, mas se escolher, por exemplo, um CDB de 104% do CDI, terá disponível a quantia de R$ 55.850,00, como pode ser visto na sequência:

Nos cálculos, os educadores do C6 Bank utilizaram como premissas uma estimativa de TR de 1,9% ao ano, e de CDI Over médio de 13,64% ao ano. Para o CDB IPCA+, foi considerada a taxa oferecida no aplicativo do banco, na quarta-feira (22). A inflação mediana considerada é a do Boletim Focus de 20 de março, e para o desconto do Imposto de Renda, foi usada a alíquota de 17,5%.