Inflação volta a subir na previsão do mercado financeiro para 2015

O esforço de levar as projeções do mercado financeiro para convergir para a meta de 2016 deu um passo atrás no Relatório de Mercado Focus divulgado nesta segunda-feira (10), pelo BC (Banco Central). De acordo com o documento, a mediana das projeções para o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) do ano que vem subiu de 5,40% para 5,43%. O BC promete levar a inflação para a meta de 4,5% em 2016, mas, recentemente, a autarquia vem chamando a atenção para "novos riscos" que surgiram para o comportamento dos preços.

Mesmo com esta alta agora, no entanto, a projeção ainda é menor do que a vista há um mês. Na ocasião, a mediana para o IPCA de 2016 estava em 5,44%. Pelos cálculos da instituição revelados no RTI (Relatório Trimestral de Inflação) de junho, o IPCA ficará em 4,8% em 2016 no cenário de referência e em 5,1% no de mercado.

No caso da inflação de 2015, houve elevação pela 17ª vez seguida. A estimativa para o IPCA deste ano avançou de 9,25% da semana anterior para 9,32% agora. Há um mês, essa projeção estava em 9,12%. No RTI de junho, o Banco Central havia apresentado estimativa de 9% no cenário de referência e de 9,1% usando os parâmetros de mercado. Na última ata do Copom, da semana passada, o BC informou que suas projeções para 2015 também subiram mais.

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Chama atenção também o movimento do Top 5, grupo dos economistas que mais acertam as estimativas, nas estimativas apresentadas hoje. A mediana para o IPCA de 2015 passou de 9,27% para 9,53%. A nova previsão também está maior do que a de há um mês, quando era 9,12%. No caso de 2016, a previsão desse grupo passou de 5,41% para 5,42%. Quatro semanas antes estava em 5,27%.

Para a inflação de curto prazo, não houve mudanças. A projeção para o IPCA de agosto permaneceu em 0,30% no período. No caso de setembro, que apareceu pela primeira vez no documento, a taxa esperada é de 0,40%, a mesma do levantamento anterior.

Já as expectativas para a inflação suavizada 12 meses à frente foram reduzidas pela sétima semana seguida e passaram de 5,67% para 5,59%. Há quatro semanas, estavam em 5,85%.

Taxa de juros

Mesmo com a alta na previsão da inflação tanto para este ano como para 2016, os especialistas do mercado financeiro não esperam nova alta na taxa básica de juros para tentar controlar a subida dos preços. Segundo o boletim Focus, a taxa Selic deve permanecer em 14,25% até o fim de 2015 e deverá ser reduzida para 12% ao ano até o fim de 2016.

Economia no vermelho

Enquanto a inflação é reajustada para cima pela 17ª semana seguida, a projeção de queda da economia para este ano cai pela quarta semana consecutiva. Agora, o mercado financeiro espera que o PIB (Produto Interno Bruto) encolha e registre -1,97%. Já para 2016, a previsão é de crescimento zero.

A queda do PIB é acompanhada pela redução no crescimento da produção industrial no País neste ano. O boletim Focus espera uma queda de 5,21% nesse indicador. Na semana passada, a expectativa de queda da atividade na indústria era de -5%. Para 2016, os especialistas ainda preveem um crescimento da indústria de 1,15%.