Programa de concessões do governo é 'bem realista', avalia Cetip

O programa de concessões anunciado semana passada pelo governo federal foi "bem realista", o que é uma boa notícia, na visão do diretor presidente da Cetip, Gilson Finkelsztain durante a Conferência Anbima Cetip de Renda Fixa.

— Nós temos dinheiro no Brasil. A expansão da renda fixa em títulos públicos pode ser migrada para títulos de crédito, aliada a uma queda nas taxas de juros, para um spread de crédito atrativo. [...] Essa é uma agenda positiva. Está todo mundo muito animado para que aconteça.

O executivo disse ainda que há investimento estrangeiro para o Brasil, independente da decisão do Banco Central dos Estados Unidos (Fed, na sigla em inglês) em alterar a política monetária do país.

— Há muita liquidez disponível para o Brasil.

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Finkelsztain afirmou ainda que existe uma discussão para que haja uma uniformização tributária dos investimentos, mas que esse fator não inviabiliza a realização dos investimentos enquanto essas mudanças não ocorrem.

— Os instrumentos estão aí. Há as debêntures de infraestrutura, o balanço dos bancos, o BNDES e cada um irá fazer o seu papel.

Emissões de renda fixa

A carteira (pipeline) de emissões de renda fixa no mercado local está crescendo e deverá destravar no primeiro trimestre do ano que vem, mas algumas captações deverão ter espaço ainda no fim deste ano, disse Finkelsztain.

— Percebemos na Cetip que o pipeline está aumentando, está todo mundo se organizando, para parte de emissões no último trimestre e forte no início de 2017. Tem muita coisa em gestação.

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Segundo o presidente da Cetip, essas emissões envolverão diversos tipos de instrumentos de renda fixa, como CRIs, CRAs, debêntures e debêntures de infraestrutura. Essas captações, de acordo com o executivo, voltadas para a realização de investimentos, estão bastante relacionadas ao programa de concessões divulgada na semana passada pelo governo federal.

— Tem muita gente nos bastidores do mercado financeiro com uma agenda positiva do mercado de capitais para o primeiro trimestre do ano que vem.

Finkelsztain afirmou ainda que há um desejo do mercado de buscar a confiança, de forma a desenvolver o mercado de capitais. O olhar, segundo ele, é para as reformas que de fato enderecem o problema fiscal brasileiro, com atenção especial para a PEC do teto dos gastos e a reforma da previdência.

— Temos uma agenda de investimento represada muito grande que pode ser impulsionada principalmente por renda fixa de longa prazo e investimento em infraestrutura, mas é primeiro necessário ter essa demonstração, primeiramente vindo do Congresso, de que essas reformas difíceis irão acontecer.

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Enquanto as primeiras medidas não são aprovadas, o presidente da Cetip frisa que a atenção seguirá "no manejo que o governo terá para encaminhar essa discussão".

— Teremos até o fim do ano uma boa sensibilidade em como isso será conduzido.