Matemáticos descobrem padrões suspeitos que levaram ao colapso de uma criptomoeda

Pesquisadores descobriram os mecanismos sofisticados por trás de um dos colapsos mais dramáticos das criptomoedas: a queda da stablecoin TerraUSD e sua moeda associada, Luna.

Usando técnicas matemáticas avançadas e software de ponta, a equipe identificou padrões de negociação suspeitos que sugerem um ataque coordenado ao ecossistema, levando a uma perda de US$ 3,5 bilhões em valor praticamente da noite para o dia.

Stablecoins como TerraUSD são projetadas para manter um valor estável, normalmente atrelado a uma moeda fiduciária como o dólar americano. No entanto, em maio de 2022, TerraUSD e sua moeda, Luna, sofreram um colapso catastrófico.

A pesquisa esclarece como isso aconteceu, descobrindo evidências de um ataque coordenado por traders que estavam apostando contra o sistema, uma prática conhecida como “shorting”.

“Nos dias que antecederam o colapso, observamos padrões de negociação altamente não naturais. Em vez da distribuição usual de transações entre centenas de negociadores, vimos um punhado de indivíduos controlando quase todo o mercado. Esses padrões são a prova cabal de uma tentativa deliberada de desestabilizar o sistema”, diz o matemático e estatístico Richard Clegg, da Universidade Queen Mary de Londres, que liderou a pesquisa.

O estudo emprega análise de gráfico multicamadas temporal — um método sofisticado para examinar sistemas complexos e interconectados ao longo do tempo.

Essa abordagem permitiu que os pesquisadores mapeassem as relações entre diferentes criptomoedas negociadas na blockchain Ethereum, revelando como a stablecoin TerraUSD foi desestabilizada por uma série de negociações deliberadas e em larga escala.

A análise da equipe revelou que em datas importantes apenas cinco ou seis traders foram responsáveis ​​por quase toda a atividade de trading, com cada um controlando quase exatamente a mesma fatia do mercado.

Esse nível de coordenação é virtualmente impossível de ocorrer por acaso em um ambiente de trading normal e sugere fortemente que esses indivíduos estavam trabalhando juntos para desencadear o colapso.

A pesquisa não só fornece insights sobre o colapso do TerraUSD, mas também introduz uma nova ferramenta poderosa para analisar mercados de criptomoedas.

O software da equipe usa análise de rede de gráficos para visualizar e interpretar dados de negociação complexos. Esta ferramenta pode ser importante para reguladores, investidores e pesquisadores que buscam entender e mitigar riscos no mundo volátil das criptomoedas.

“As criptomoedas são frequentemente vistas como o Velho Oeste das finanças, com pouca supervisão e ainda menos responsabilidade. Nosso trabalho mostra que, ao aplicar técnicas matemáticas rigorosas, podemos descobrir os padrões e comportamentos suspeitos que impulsionam esses mercados. Não se trata apenas de entender o que deu errado no passado. Trata-se de construir um sistema financeiro mais seguro e transparente para o futuro”, afirma Clegg.

As implicações desta pesquisa se estendem muito além do mundo da criptomoeda. Os métodos desenvolvidos por Clegg e sua equipe podem ser aplicados a uma ampla gama de sistemas complexos, de mercados financeiros a redes sociais.

Para agências reguladoras, este trabalho oferece uma nova maneira de monitorar e proteger contra riscos sistêmicos, protegendo tanto investidores individuais quanto a economia em geral.

O estudo foi publicado na ACM Transactions on the Web.